[빈난새의 개장전요것만-1월20일] 그린란드발 관세에 "셀아메리카" | 일본발 금리 급등 | "반도체 관세 가능성 낮아" | 서비스나우 넷플릭스 DR호튼 앱러빈 엔페이즈 마이크론

네, 여러분 안녕하세요. 1월 20일

화요일입니다. 네, 어제 미국장은

휴장을 하고 어, 이번 주 이제 첫

거래일인데요.

음, 정말 많은 일이 있었죠. 일단

지금 주가 지수 선물부터 보면은요.

어, 크게 하락하고 있습니다. 다우

1.5%, SP 500도 1.5%

하락하고 있고요. 나스닥 100은

1.8%,

러셀 2000도 1.9% 하락하고

있습니다. 어, 지금이

아시아장에서도 니케이가 3% 가까이

하락한 것이 눈을 띄는데요. 유럽

증시도 지금 좋지 않은 모습이고요.

빅스는 선물이 지금 6% 가까이

상승하면서 19.6까지 올라와

있습니다. 그래도 아직 20이 안

됐네요.

유가는 소폭 상승하고 있고요. WTI

브랜드 모두 0. 어 3에서 0.4%

사이에서 상승하고 있습니다. WTI는

배럴당 59.5달러, 5달러 브랜트는

64달러에서 거래되고 있고요.

금과은어도

폭등하고 있습니다. 은은 다시 7%

넘게 상승하면서 지금 95달러 사상

최고치 새로 쓰고 있고요. 금도

마찬가지로 3% 상승하면서 현재 선물

가격 4,740달러

선에서 거래되면서 역시 사상

최고치입니다.

어, 금과 은이 이렇게 급등하고 있는

것은 어, 지금 너무나 많은 뉴스가

있었기 때문에 뒤에 하나하나씩 짚어

드리겠지만 지금 다시 관세 그리고

지정학적인 우려 그리고 채권 매도까지

한꺼번에 다 함께 일어나고 있는

상황이다 보니까 어, 보통 이렇게

관세나 어, 뭐 그린드를 둘러싼

지정학적인 어, 리스크 이런 것들이

있을 때 안전 자산으로 간다라고

하면은 보통 미국체나 앤화 화나 뭐

이런 것들이 각광을 받을 텐데요.

달러나. 그렇죠. 근데 지금 미국

자산을

어 이런 원인을 일으키고 있는 것이

미국이다 보니까 미국 자산을 별로

사고 싶어 하지 않는다라는

어 것 플러스 엔화도 마찬가지로 지금

전 세계 글로벌 금리 상승 국채

매도를 일으키고 있는 것이 또

일본이다 보니까 엔화도 사고 싶지

않죠. 그러다 보니 금이나 사자로

되고 있고요. 그나마 통화 중에서는

스위스 프랑이 지금 어 안전 자산

지위를 그나마 유지한 채 상승하고

있는 그런 상황입니다.

어 구리는 반면 0.2% 좀 2%

소폭 하락하고 있고 어 백금과

팔라디움 어 그니까 보시면은 물론

은과 뭐 백금 어 이런 것들도 산업

금속으로서의

어 성격이 있지만은 그래도

귀금속으로서의 성격도 함께 갖고 있다

보니까 지금이 산업 금속의 역할만

하고 있는 구리 같은 경우에는 물론

관세가 지금 어떻게 될지 어 현재

월가에서는 어 그래도 협상 수단으로서

지금 항상 트럼프의 전략 약 어

이만큼 긴장의 수위를 올려놓고

이제부터 여기서 시작하자 그러면은

낮춰 주면은 너에게 마치 좋아 보이는

것처럼 내가 양보해 주는 것처럼

보이는 기적의 그런 모습을 위해서

지금 강하게 나가는 것일 거다. 결국

타코가 올 것이다라는 것이 현재로서는

월가에서 생각하고 있는 바이기는

합니다만은 모르죠. 음. 그렇다면은

지금 관세로 인해서

어 지금 굉장히 많이 어 성장 전망이

어 좋았던 것이 약간 후퇴할 수도

있겠다라고 한다면 구리 같은 산업금

속에 어 약간음 그동안 많이 오르기도

했는데 그것을 빌미로 좀 팔자 이런

어 차익 실현이 좀 나올 수가

있겠죠. 현재 산업 금속으로서 구리가

혼자 하락하고 있는 것은 그런

모습이라고 보면은 될 것 같습니다.

어, 그리고 지금 오늘 또 하나 지금

주식 시장이 이렇게 위험 자산이 크게

떨어지고 있는 것과

함께 어 양대 산맥으로 시장을

혼란스럽게 하고 있는 금리도

보시면은요.

지금 어, 2년물 금리는 그나마 크게

움직임이 없습니다. 0.8bp 8b

정도 하락하면서

3.59%입니다입입입니다만는

지금 문제가 장기물들이죠.

어 30년물은 무려 9bp 가까이

상승하면서 현재 4.927%까지

올라와 있고요. 10년물은 6bp

추가로 또 오르면서 4.29% 지금

4.3%에 육박하고 있는 상황입니다.

물론 어디가 얼마나 올라야 위험

자산에 영향을 미칠만큼 금리가

오른다고 했 올랐다라고 할 수

있느냐는 저마다 의견이 다르죠. 뭐

4.5, 4.4 뭐 심지어 뭐 4.5

이상 뭐 다 이야기가 다릅니다만은

최근에 계속 10년물 금리는 4.2%

위로 거의 올라가지 않는 그런

박스권의 모습을 보여주고 있었는데 어

주말 동안 이것을 확 깨고 올라가서

이제 4.3%에

지금 육박하고 있다라고 하는 사실만

봐도 언제 이것서 이것에서 더

올라가서 4.4 4.5까지 5까지 갈

수 있을지 모른다라고 하는 그 사실

자체가 지금 걱정을 어 불러일으키고

있는 상황입니다. 왜 국채 금리가

이렇게 올랐는지는 뒤에 가서 어 물론

다 말씀드렸어요. 그린드 어를 둘러싼

이런 관세 관련한 우려 플러스 어

지금 일본에서의

계속된 금리 상승이

전 세계 금리를 끌어올리고 있는 그런

상황입니다.

어 달러도 함께 하락하고 있는데요.

달러 아이스 달러 지수 현재

0.86% 가까이 하락한

98.54까지 5 4까지 내려왔고요.

딸지수 하락은 지금 전반적인 셀

아메리카

어 지금이 트럼프 대통령의 전방위적인

관세 위협이 다시 한번 작년 4월에

상호관세 날처럼 달러 뭐 미국 주식,

미국 국채 이런 것들을 다 팔아제끼는

셀 아메리카 트레이드를

제점화시켰다라고 하는 분석들이 나오고

있습니다.

어 이런 와중에 지금음

달러 N도 지금 소폭 어 하락하기는

했습니다. 현재 달러엔 N

157.96으로

0.9% 0.1% 정도 하락하고

있는데 그래도 많이 내려오지는

않았죠. 어, 지금 이번 주에 굉장히

여러 가지 이벤트가 있는데 그중에서

일본 은행의 금리 결정 회의도 예정이

되어 있습니다. 물론 일본은행은

이번에 금리를 동결할 것이 확실하기는

하지만은 지금 이렇게 N화가 그리고

일본 국채가 가격이 계속해서 급락하고

있는 상황에 과연 어 조금이라도

매파적인 스탠스를 내비친다면은 달러엔

N이 굉장히 해지펀드들이 10년 내

가장 큰 규모로 N화의 약세 배팅

엔화 숏을 잡고 있는 상황에서

급격하게 어이

그 쇼스즈가 나오면서 엔화가 급격한

강세를 나타내 낼 수도 있기 때문에

그렇게 되면은 그놈의 엔리트레이드

청산이 또 한번 어 문제가 될 수도

있겠죠.

여름으로 이번 주는 굉장히 어 좀

조심해야 하는 한 주가 되지 않을까

생각이 듭니다. 지난주부터

조심해야 된다 말씀드렸죠. 레버리지

쓰고 그러지 않으셨죠?

어, 그리고

어, 비트코인까지 보고 가겠습니다.

지금 비트코인은 1% 정도 하락해서

966달러,

이더리움은 3% 가까이 하락한

3,77달러에서 거래되고 있는데요.

그래도 뭐 많이 떨어지진 않았네요.

더 떨어질 수도 있었는데

어

뭐 당연히 지금 위험 자산들

전반적으로 하락하고 있는 것과 궤를

함께 하고 있기는 한데요. 비트코인이

그동안 미국 주식 어 다른 주식들에

비해서는 덜 올랐다 보니까 어 조금

타격을 덜 받고 있는 모습이라고

보이고요. 사실 지금 그래도 지금

암호화폐가 이렇게 좀 견뎌 주고 있는

것을 보면은

어 뒤에이

말씀드리겠지만

아직 뭐 타코에 트럼프가 결국 한번

한 발 물러날 그럴 가능성을

월가에서는 상당히 크게 점치고

있다라고 하는 것도 어느 정도 반영이

되고 있지 않나 생각이 듭니다.

네.

하나씩 살펴보기 전에 히트맵부터 좀

보면은요. 지금 어네 역시 맥세븐

대형주들이 가장 안 좋은 모습이고요.

그 와중에 그래도 서비스 나오스가

테크주들 중에서는 그나마 버티고 있는

것이 보이는데요. 넷플릭스는

어 왜 그러는지 잘 모르겠습니다만은

1.5% 상승하고 있고요. 오늘 장

마감 후에 실적 발표할 예정입니다.

어 뒤에서 좀 살펴볼게요.네 네.

일단 넷플릭스 관련한 어 새로운

뉴스는 원어브라더스에 대해서 전액

현금 인수 제한 수정했다라고 한 것이

어이 공식화됐다라고 하는 것이 하나

있었고요. 관세 관련한 판결이 오늘

또 나올 수가 있습니다. 어 요것

관련해서 약간 영향을 받고 있지 않나

생각도 드는데 뒤에 말씀드리도록

할게요. 그리고 서비스 나오는 오픈

AI와의 어 파트너십 체결이

있었다라고 하는 소식 덕분에 지금

유일하게 어 상승하고 있고요.

그리고 반도체 어 중에선 마이크론하고

인텔이 그나마 버티고 있는

모습입니다. 그리고 에너지 중에서

가스 관련주들이 어 에너지 섹터

전반적으로 버티는 와중에 눈에

띄는데요. EQT 4% 상승하고

있고요. 어 이호 어 익스드 에너지나

어 마찬가지로 이제 가스 파이프라인

관련주들이죠. 지금 어 유럽, 한국도

굉장히 춥고 어 지금 뉴욕도 굉장히

춥습니다. 이번 주에 유럽도

마찬가지어서 지금 유럽 가스 가격이

지난 주에 30%나 폭등한 그런

상황입니다. 여기에 뭐 지정학적인

리스크들까지 맞물리면서 지금 가스

가격이 그동안 혼자 좀 오르지 않았던

가스 가격이 크게 올랐고요. 이것

덕분에 오늘 가스 관련 기업과 주가도

크게 오르고 있는 모습입니다.

그리고 금 뉴몬트 어 금 채굴 기업들

어이 거의 유일하게 좋은 모습이네요.

어 오늘 일정은 별게 없고요. 어

이따가 또 한번 어 3 미국 동부

시간 기준 오전 10시에 미국 연방

대법원이 오늘 또 어피니언데입니다.

어 판결을 공개를 하기로 예정이 되어

있는데 역시나 어떤 판결을 공개할지는

알려지지 않았습니다.데 이번에도 이제

IPA 비상 경제 권한법을 근거로 한

상호 관세 관련한 판결이 오늘 나올

수도 있다. 어로 일단 예상이 되고

있고요. 만약 나온다면은음이어서

뭐 하든지 해 보겠습니다. 근데 지금

생각으로는 블룸버그에 따르면은 지금

어 오늘 만약 안 나오면은 대법원이

또 한 달 동안 휴정이라고 합니다.

내일 내일까지 하고 이제 한 달 동안

2월 20일까지 휴정이기 때문에 어

오늘 만약 관세 판결이 안 나오면은

이제 한 달 뒤에 나온다라는 얘기가

되기 때문에 지금 신속 판결 신속

재판을 하겠다라고 약속한 어 것을

따르려면은 2월 안에는 나와야 되는

상황이라서 오늘은 그래도 조금 어

가능성이 높지 않을까라는 생각이

들기는 하는데요.

어, 이거 이것도 지금 한 가지 오늘

시장을 좀 긴장시키게 만드는

요인입니다.

어, 이것 외에는 장 전에 3M DR

호튼 실적 발표했고요. 장 망한

후에는 넷플릭스를 시작으로 이제

빅체크 실적 발표가 오늘 시작이

됩니다. 넷플릭스가 어떻게 좀

스타트를 끊어 주는지가 중요한

포인트가 될 거고요. 유나이티드

에어라인이 실적을 또 발표할

예정입니다. 그리고 어제부터 다보스

어, 세계 경제 포럼이 개막을 했죠.

오늘은 허리펑하고 마크롱 중국

부총리하고 마크롱 프랑스 대통령이

연설을 할 예정이고 내일은 어 트럼프

대통령이 연설을 합니다. 내일 결국

트럼프의 입에 또 우리가 집중을 해야

할 텐데 오늘도 많이 이야기를

하겠죠. 어, 그리고 이제 기업 어,

CEO들도 많이 다보스에서 포럼

다보스에서 연설을 할 예정인데 오늘은

마이크로소프트, 팔란티어 그리고

딥마인드 어의 CEO들 어,

나델라하고 카프하고 그리고 허사비스가

말을 할 예정입니다.

그리고 내일은 젠슨 황하고 제이미

다이먼이 또 다버스포럼에서 연설을 할

예정인데 내일은 이것 외에도

연방대법원의

어 리사쿡 페드 이사 그 모기지

그 사기 혐의로 지금 트럼프 대통령이

사 해고를 하겠다라고 한 상태죠.

이것에 대해서 리사쿡은 어 그럴

권한이 대통령에게 없다라고 지금 법적

공방을 하고 있는 상황인데 이것에

대한 이제 연방 대법원의 심리가 구두

변론이 내일 있습니다. 여기에 지금

파월 의장도 참석을 할 예정이다라고

지금 보도가 나와서 배센트가 또 길이

날뛰고 있는 또 그런 상황인데 어

이번 주 굉장히음 이것도이

채권 시장에 영향을 미칠 수 있는

그런 뉴스가 될 것 같습니다. 그리고

내일이 또 트럼프 대통령 취임

1주년입니다. 그래서 지금 타코를

하지 않겠느냐, 결국 한 발 물러서지

않겠느냐라고 이제 희망 회로를 돌리는

사람들은

트럼프 대통령이 이제 그 업적으로

나는 아니다라고 말은 하지만 사실

굉장히 신경 쓰는 성과 중에 하나가

주식 시장이죠. 내일 나 때문에

이렇게 지금 경제도 좋고 어 증시도

좋고라고 이야기를 하려면은 오늘처럼

이렇게 벌거면 안 되지 않겠느냐.

결국음 오늘 내일 좀 좋은 이야기를

해 주지 않을까 이런 어 긍정 회로를

지금 돌리게 만들고 있습니다. 참고로

내일 트럼프 대통령의 다보스 포럼

연설 시간은 미국 동부 시간 기준으로

오전 8시 30분입니다.

한국 시간 기준으로는 밤 10시

반입니다.

어, 그리고 이것 외에는 목요일,

금요일에는 12월 PC GDP 어,

그리고 미국 SP 글로벌에서 발표하는

1월 제조업 서비스업, PMI 정도가

중요한 것이 있고요. 또 내일이

아니라 목요일에 BOJ 금리 결정이

밤에 발표가 되기 때문에 동결하겠지만

아까 말씀드린 것처럼 좀 매파적인

스탠스가 나오는지 여보가 상당히

중요하겠습니다. 그리고 실적 발표하는

기업들 중에는 목요일에 나올 인텔 아

그리고 G 에어로스페이스가 좀 중요해

보이네요.

오늘 다섯 가지는 어

이제 주말만 되면 어 너무

무섭습니다. 주말에 장 닫혀 있는

동안 하도 많은 이야기를 하시니까 어

이번에도 지금 그린드 발 관세 어

관련한 그리고 오늘 아침까지 나와

있는 베센트 재무 장관과 트럼프

대통령의 발언들 다 모아서 말씀드릴

거고요. 어 지금 이것이 아까 셀

아메리카를 촉발시키고 있다라고

말씀드렸는데 실제로 조금 전에

블룸버그 터미널 어 아직 어

블룸버그가 뉴스로

보도를 했는지 모르겠는데요. 블룸버그

터미널에서는 덴마크의 어 직역 연금

기금인 아카데믹커 펜션이 미국체

시장에서 이달 말까지 철수하기로

했다라고 어이 보도를 하면서 금리를

또 한번 어 뛰게 만들었는데 뭐 요거

관련해서도 다 함께 묶어서 정리를

하도록 하겠습니다. 그럼에도 불구하고

왜 어 다코 이야기를 하느냐 뭐

이것도 말씀드릴 거고요. 두 번째는

지금 더 근본적으로 국채 금리 상승,

전 세계 국채 매도를 일으키고 있는

일본에서는

무슨 일이 있었는가? 어를 말씀드릴

거고요. 지금 또 한 가지 이런이

패드 관련한 여러 가지 이슈들도 금리

상승에 기여를 하고 있는 요인들이

있어서 이것도 묶어서 채권 시장을

함께 살펴보겠습니다. 세 번째는 지금

반도체 100% 관세를 어 먹길 수도

있다. 미국 내 생산을 하지 않으면

이런 이야기가 또 있었죠. 이거

관련해서 월가에서는 어 실제 시행

가능성은 낮다라고 보고 있는데 왜

그런지 그리고 어 지금 반도체 주가는

그나마 좀 덜 떨어지고 있는 모습인데

이거 관련해서 좀 살펴보겠습니다.네

번째는 서비스 나우와 오픈 AI의

전략적 파트너십 말씀드렸는데요. 이거

관련해서 어 뉴스 플러스 오픈

AI의이 매출 성장을 위한 전략 두

가지 좀 짚어 보도록 하겠습니다.

마지막으로는 넷플릭스 포함한

특징주들어도

많이많이 살펴보고 마무리하겠습니다.

첫 번째는

어네

최대한 콤팩트하게 할 건데요. 뉴스가

참 많네요. 일단 트럼프 대통령이

어이 그린란드 미국의 그린드이

어 장학을 위한 시도에 반대하는 유럽

8계국에 대해서 2월 1일부터 관세

10% 그리고 6월부터는 어 그때까지

합의가 되지 않으면 그린랜드 우리한테

팔지 않으면 25%로 인상하겠다라고

이야기를 했죠. 지금이 8개국이 뭐

덴마크, 노르웨이 그리고 스웨덴,

프랑스, 독일, 영국, 네덜란드,

핀란드 이렇게 이제 있습니다. 이것

때문에

지금 트럼프 대통령이 노르웨이에

또 서환을 보냈죠. 노벨 상황을

너네가 안 줬으니까 내가 이제 굳이

평화를 순수하게 생각해야 할 의무를

더 이상 느끼지 못한다. 이제 그냥

우리나라 우리 미국의 고객만 생각하면

되게 됐어라고 이야기를 하면서 이런

어 발표를 했죠. 제발 그놈의 노벨

평화상 좀 주지라는 이야기가 여기서도

나오고 있는 이유입니다. 이러고 나서

이제 유럽도 뭐 가만히 있지는

않았습니다. 여러 가지 조치들을 발표

어 검토하고 있는 것으로 알려졌는데

7월 어에 체결했던 미국과의 무역 어

협정에 관련한 합의 승인 절차 일단

중단하겠다. 그리고 우리도 진짜

얘네가 관세를 1월부터 매기면 우리도

미국산 상품 총 8 1080억 달러

규모에 대해서 관세 부과를

검토하겠다라고 지금 어 검토하는

것으로 알려졌다라고 보도가 나왔죠.

그리고 뭐 덴마크도 지금음 그린란드에

추가 파병을 하고 뭐 지금 육군

총장까지 그린드에 지금가 있는 그런

상황입니다.

어 여기에 더해서 지금 가장 앞으로

우리가 며칠 동안 지켜봐야 할 것은

과연 이유가 이런 것들에 더해서

이유의 가장 강력한이 통상 보복 수단

어 aci티코션

인스먼트죠. 어, 우리말로 하면은

이제 통상 강압에 대한 대응 조치 뭐

이런 건데

이것은 이제 최후의 어 수단이다라고

이제 이유에서도 이야기를 하는

겁니다. 뭐 굉장히 여러 가지가

가능한데요. 이제 해당 국에 대해서

지금 같은 경우는 미국에 미국이겠죠.

미국의 뭐 기업들이 유럽 내에서

유로존 안에서 뭐 서비스를 하거나

기업들이 활동을 하거나 혹은 심지어

유럽 투자자들이 미국 자산에 투자하는

것에 대해서도 제한을 할 수 있는

이제 그런 굉장히 여러 가지 옵션을

포함하고 있는 이제 그런 최후의

수단입니다. 뭐 지난번에도 작년 4월

상호 관세 날 이후에도 이것을 하느냐

마느냐 뭐 이야기가 많이 나 나왔는데

사실은 굉장히 어 하기가 어려운 그런

조치입니다. 이것을 하면은 유럽도

다칠 수밖에 없기 때문에 어 이제음

결국 이야기만 하다가 어 작년에도

결국 쓰지 못했고 이번에도 가능성이

어 높지는 않겠다라는 것이 일단 어

중론이기는 합니다. 그런데이 ACI

자체가 어 완전 다수결이 아니라 소수

좀 반대 국가들이 있어도 가중 다수결

체제여서 어 좀 힘센 국가들이

하자라고 하면은 사실음 좀 실제로

추진할 수 있는 통과될 수 있는 그런

절차적인음

뭐랄까요?

어, 좀 더 허이 낮은 것이 일단 첫

번째가 있고요.

어, 또 지금 원래는 독일이 이제

이런 것을 할 경우에 수출 규어 어,

가장 규모가 큰 독일의 경우에 가장

크게 다칠 수 있기 때문에 작년에

독일이 이것을 꺼렸습니다. 그래서

프랑스가 하자 하자 해도 독일이 안

돼라고 했었는데 이번에는 어 물론

실제로는 그럴 가능성이 낫겠지만 일단

현재로서는 독일 부총리이자 재무장관인

클링바일이 이제는 우리도 무역

바주카포 어 모든 것을 준비해야 하는

상황이다라고 이야기를 하고 있어서

지금 프랑스가 ACI를 하자라고 하고

있는 것에 독일도 좀 힘을 씻고 있는

그런 모양세입니다. 이렇게 된다면은

이제 가장이 금융 시장에서 촉각을

곤두우고 있는 것은 어 유럽의 뭐 어

연기금들 또 개인 투자자들이 미국

자산에 대한 뭔가 투자를 좀 자재하는

혹은 팔라라고 하는 그런 조치까지

과연 갈 것인가가 지금 문제가 되고

있습니다. 도체 방크에서는 향후 며칠

동안 과연 이유가 이런 자본 시장에

영향을 주는 조치까지 과연 검토를

논의를 할 것인지 여부가 앞으로 가장

중요하다라고 이야기를 하고 있는데

지금 어 이유에서는

8조 달러 정도 규모의 미국 국채와

주식을 지금 유럽 국가들이 민간과

공공부 다 합쳐서 8조 달러 규모의

자산을 보유를 하고 있는 상황이기

때문에 물론 이것을 한꺼번보다 다

팔지는 못하죠. 유럽도 못 합니다.

하지만 그래도 어 좀 아 이거 뭐

결국 굳이 셀 아메리카 작년에

흐지부지됐지만 어 역시 안 되겠어.

뭐 이런 식으로 나올 수가 있다라고

하는 거죠.

만약 그렇게 되면 미국 국채가 어

수요가 좀 문제가 되고 국채 매도가

나오면 미국 금리가 상승하고 그러면

트럼프 대통령이 원치 않는 그런

상황이 될 수 있기 때문에 어 다

같이 죽자 어로 만약 간다면은 이유도

이렇게까지 할 수 있다라고 지금

도이츠뱅크에서는 이야기를 하고 있는

거죠. 물론 베센트는 작년에도 그랬고

이번에도 그랬고 못 할 거다. 이유

뭐 걔네 그렇게 못 해. 결국 대안이

없는데 미국 국채 대한이 없는데 뭘

어떻게 하겠다는 것이냐라고 어 오늘

아침에도 이야기를 했고요. 유럽이 어

다음 조치는 또 그냥 워킹 그룹이나

만들어서 논이나 하다 말겠지라고

상당히 어 대놓고 저격을 했는데요.

어 보복하지 말라. 보복 안 하면은

그냥 잘 가만히 있어. 가만히

있으면은 결국 작년 4월처럼 결국 다

될 거야라고 이야기를 하고 있습니다.

지금음

때리는 사람이 가만히 맞고 있으면 다

잘 될 거야라고 이야기를 하는 것이

상당히 어 재수 없죠. 죄송합니다.

하지만 뭐 작년 4월 이후를 보면은

그것이 사실이기도 했기 때문에 어 뭐

이제

내가 많이 때리긴 했지만 너네 가만히

있으면은 조금 물러 줄게. 그러면 다

괜찮을 거야라고 지금 이야기를 하고

있는 거죠.

어 이것 때문에 지금 역시 아 그래도

트럼프가 좀 타코를 하겠구나. 약간은

몰러 주겠구나. 베센트가 저렇게

이야기를 하는 걸 보니까 끝까지

가겠다는 거는 아니구나라고 지금

생각을 하고 있는 거고요. 베센트도

나토 동맹에 대해서 지금 너무

걱정하지 말라. 그 어느 때보다도

나토 동맹 안전하다. 뭐 일단 이렇게

안심을 시키려고는 하고 있습니다.

어, 이런 와중에 지금 어, 보복하지

말라라고 했는데 덴마크 직역 연금

기금 아카데믹 커펜션에서 미국체 어,

시장에서 철소할 예정이다라고

이달 말까지 철소하겠다라고

어, 조금 전에 이야기를 했는데요.

피야오 안드레스 쉘데가 이야기를 한

바에 따르면은 지금 뭐 트럼프

대통령의 그린란드 발언이나 뭐 지금

달러 약세나 재정 건전에 대한 우려

이런 것들로 봤을 때 굳이 어 미국

국제를 더 이상 살 이유가 없어

보인다. 더 안전한 대안이 있다라고

이야기를 하면서 이달 말까지 미국

국채 1억 달러 현재 보유하고 있는

것을 팔겠다라고 오늘 아침에 이야기를

했습니다.이 이 뉴스가 나오고 나서

국제 금리가 또 한번 확 튀었는데요.

사실 어이

아카데믹 펜션 같은 경우는 우리나라로

치면은 국민연금은 전혀 아니고요. 뭐

사학 연금 뭐 뭐 공무원 연금요

정도. 물론 크죠. 크기는 큰데 어이

총 AUM이 1640억 크론에

240억 달러 정도입니다. 그리고

말씀드린 것처럼 보유하고 있는 미국체

규모가 1억 달러서

거의 사실 미국체 시장에 영향을 미칠

만한 사이즈는 전혀 안 됩니다.

참고로 미국체 시장은 하루에 거래되는

규모가 6,억 달러입니다. 그중에

1억 달러 얘네가 판다고 해서 뭐

미국이 눈 깜짝할 그런 상황은

아니라는 거죠. 문제는 얘네가 이렇게

시작을 했을 때 다른 어 이제

연기금들도 이렇게 될까 봐 이제

그것이 걱정인 건데.음 음. 만약에

이제 오늘 내일 또 이번 주 지나면서

다보스 포럼에서 트럼프 대통령이 어

이제 좀 이제 나토와도 또 지금 G7

국가들 하고도 이야기를 하겠다라고

했으니 뭔가 조금음 긴장이 완화되는

시그널이 혹시 나와 준다면은 괜찮지

않을까라는 그런 한 군대의 희망

회로를 돌리고 있다는 겁니다.

실제로 트럼프 대통령이 이제 오늘

새벽에 나토 사무총장인 마르크

리터하고 잘 전나어를 잘 했다.

다보스에서 만나기로 했다라고 이야기를

했고요. 마크롱이 트럼프 대통령한테

보낸 문자도 어 굉장히 매너 없이

그냥 까버렸죠. 다보스에서 마크롱이

어 네가 그린드 갖고 왜 그러는지

모르겠어. 내 친구 어 우리 친구

친구 다나 내가 어이 러시아까지 해

가지고 이렇게 좀 G7 회의를 한번

마련을 해 볼게. 우리 같이 이야기를

하자라고 한 문자를 공개를 그냥 해

버렸습니다. 아, 좀 너무한데 어쨌든

뭐 다버스 포럼에서 만나서 이야기를

하겠다는 거구나라는 이제 이런 지금

희망을 갖게 해 주는 그런

이야기였고요.

어, 이렇게 되면은 뭐 제목건이나

덴나일스 같은 경우에도 어,

전반적으로 긴장 완화가 될 것으로

본다라고 일단 이야기를 하고

있습니다. 며칠 지켜봐야겠지만

말이죠.

어. 음.

하지만 이제 앞으로 어 결국 이제

제가 연초에 빈틈없을 통해서 지금

세계 질서 자체가 바뀌고 있다라고

말씀드린 것은 여전합니다. 물론

트럼프 대통령은 증시를 끌어올릴 어

유인이 있고 어 올해는 어떻게 그래도

잘 버틸 수 있게 하겠지만은 지금이

큰 틀에서 그린란드에 대한 트럼프

대통령의이 매입 의지는 변하지 않을

거고요. 어,이 글로벌이

전체적인 세계 질서가 지금 바뀌고

있다라고 하는 것만은 지금 바뀌지

않는 어, 새로운 현실이기 때문에

이것에 우리가 적응을 해서 이제

투자를 해야 된다라는 것은 잊지

않았으면 좋겠습니다. 이것을 보여

주는게 트럼프 대통령이 이제 UN을

좀 대체하기 위한 그런 평화위원회,

가자를 위한 평화위원회라고 하는 것을

새로 만들겠다라고 이야기를 했죠.

그러고 나서 블룸버그에서 그것의이

헌장 초안을 입술을 해서 보도를 한

바에 따르면은 어 트럼프 대통령이

초대 의장을 맡을 예정이고

누가 회원국으로 초대될지도 트럼프

대통령이 정한다. 어 그리고 만약

임기 제한이 없는 상임 이사국 지위를

원하면은 최소 10억 달러 1조

3천억 원을 내라. 어, 그렇지

않으면은 3년마다 트럼프 대통령이

원하는 대로 바뀔 것이다. 음,

이렇게 이야기를 했고요. 의사 결정은

과반수 찬성으로 이루어지기는 하는데

모든 결정은 결국 의장이 승인을 해야

된다. 결국 트럼프가 오케이해야

과반수가 찬성해도 어, 트럼프가

오케이하지 않으면 안 된다. 뭐 이런

얘기입니다. 결국 트럼프 원하는 대로

이제 다 어, UN을 대체할 수 있는

그런 국제 기구를 새로 만들겠다라고

하는 거고요. 지금 여기에 유럽

국가들, 프랑스를 포함한 유럽 국가들

캐나다, 아르헨티나, 푸틴도 초대를

받았다라고 하는데 지금 마크론가를

비롯한 유럽 국가들은 여기에

들어가면은 뭐 당연히 그냥 트럼프가

원하는 대로 꼭시가 되는 거니까 지금

싫다라고 하는 그런 입장을 어 물

밑에서 전하고 있는 상황입니다.

이것에 대해서 이제 마크롱이

평화위원회 여기 참석 안 한다는데

어떻게 생각하십니까라고 기자가

물었더니 그래 그럼 오지 마. 안

오면은 내가 프랑스 와인과 샴페인의

200% 관세를 또 때리겠다 그러면

오겠지라고 이야기를 했습니다. 지금

뭐 계속해서 관세를 휘두를 그럴

의지를 강하게 보여주고 있는 것이죠.

어, 이런 와중에 지금 어,이어서

이제 국채시장에서도

이런 관세에 대한 우려, 일본에 대한

우려 이런 것들이 지금 글로벌 국채

매도를 촉발시킨 상황인데요.

어, 현재 장하고 나서의 히트맵을

일단 보면은 음, 역시 반도체 중에서

인텔하고 마이크론 어, 미국의 반도체

생산을 위한 어,이 천병 역할을 할

어, 대표적인 기업들이죠. 역시 지금

양전해서 상승하고 있고요.

시게이트, 샌디스크, 웨스턴 디지털

3총사도 역시 지금 크게 상승하고

있습니다. 뒤에 전해드릴 뭐 지금 뭐

반도체는 공급 부족인 어 상황이니까

어 상승할 수밖에 없는 그런 모습인데

여기에 더해서 지금 미국체 금리는

다만 크게 내려오지는 못하고 있는

모습인데요. 관세만의 우려가 어 끝이

아니기 때문입니다. 일본에 지금

영향이 좀 큰 상황인데 안 그래도

지금 관세 때문에 골마리를 앓고

있는데 일본에서도 지금 국채 어

셀오프를 지금 촉발시킨 그런

상황입니다. 일본 30년물 40년물

금리 다 25b 넘게 어 엄청나게

폭등을 했고요. 40년물 국채 금리는

2007년에 처음 발행되고 나서 지금

처음으로 4%를 넘어선 그런

상황입니다. 이렇다 보니까 전 세계의

금리 함께 상승하고 있는 모습인데

어 최근에 일본의 엔화 약세 그리고

어 국채

동반 약세 금리 상승을 불러일으키고

있는 것은 역시나 일본의 어

어마어마한 재정 건 확대 팽창에 대한

우려 때문이죠. 이제 다카이치 산하의

총리가 2월 8일 중위원 선거 지금

조기 해산시키고 조기 총선을

하겠다라고 하는 것을 이제 확정을

지었고요.이를 앞두고 지금 선거

공약으로 식품과 음료에 대한 소비세를

한시적으로 중단하겠다라고 발표를

했습니다. 이것 때문에 이제 연간

5조엔 정도의 지금 추가적인 비용이

어 드는데 이것은 어떻게 과연 할

것인가? 국채는 안 찍겠다고 하는데

뭐 어떻게 안 찍어? 뭐 5조에는

어디서 뭐 하늘에서 떨어지냐, 어떻게

할 거야? 이러면서 지금 국채를 팔고

있는 그런 상황이고요. 앞으로 국채를

엄청나게 찍어내겠구나, 더

찍어내겠구나라고 하는 것을 보여줬기

때문이죠.

그래서 어 엔화도 약세, 국채도

약세가 지금 나타나고 있는

상황이고요.

어 지금모는

일본이 결국 이제까지는 재정 팽창을

하면은 그래도 성장이 더 좋아서

증시는 올라가는 모습을 보여줬는데

어제는 증시가 크게 떨어졌다. 금리도

오르고 증시도 떨어지고 어 통화도

약세를 보이는 마치 2022년 영국의

리지트러스가

어 재원 대책 없이 감세를 발표하고

나서 전 세계 금융 시장을 흔들게

만들었던 그런 리즈 트러스 모먼트

같은 상황이 일본에도 지금 다가오고

있는 것으로 보인다라고 이야기를

했는데요. 어 이것이 어 과연 어떻게

잘 어 마무 무마될 수 있을 것인가가

앞으로 어 금융 시장의 좀 중요한

포인트가 될 수 있겠습니다.

지금 상당히 어려운음 상황입니다.

일본이 만약 이것 때문에 어이

BOJ가 이번 주 통화정책 결정

회의에서 어 앞으로 금리를 좀

올리겠다. 지금 이렇게 N화가

계속해서이

휴지값이 되고 있는 것을 계속 지켜볼

수 없다라고 해서 어 좀 매파적인

스탠스를 한다면은 그것이 또 엔청산을

유발하면서 위험 자산을 또 떨어뜨릴

수 있는 상황이 될 수 있고요. 지금

말씀드린 것처럼 어이 재정 팽창이 더

이상 증시에도 좋지 못한 금리가 너무

높아져서 결국 어 위험 자산의 어

문제가 되는 이런 상황까지 지금

임계점에 다다르고 있는 거라면은 안

올리겠다라고 해도 지금 문제가 되는

그런 상황이기 때문에 어 이것을

어떻게 잘 시장이 받아들일지 어가

이번 주에 좀 지켜봐야 하는 그런

상황입니다.

그래서 좀음

이번 주는 비록 트럼프가 타코를

하더라도 어 저가 매수

하시더라도 레버리지 쓰지 마시고요.

어 좀 조심조심해서 해야 되는 그런

한주가 되지 않을까라는 걱정이 좀

듭니다.

지금 증시가 이렇게 어 예민하게

반응하는 가장 큰 이유는 솔직히 이런

거 다 두 번째고요. 많이 올라서

그렇습니다. 연초 이후로 많이 올라서

지금 상승 여력이 안 그래도 부족한

상태였다라는 것을 지난주부터 말씀을

드렸죠. 그래서 지금 사실 그냥 좀

차익 실현을 할 그런 빌미를 시장은

찾고 있었고요. 여기에 지금 이렇게

빅 이벤트들이 팍팍 터지니까 이제 더

많이 지금 떨어지는 그런 상황이 된

것이기 때문에음 굳이 어어 어느 정도

이제 좀 팔만큼 팔았다라는 것이

확인되기 전까지는 너무 적극적으로

바이더딥을 하기보다는 현금 비중을 좀

유지를 하시는 것도 나쁘지 않겠다라는

생각을 조심스럽게 드려 봅니다. 물론

각자 판단하시면 됩니다.

어, 이것과 함께 지금 어, 페드의

뉴스도 좀 여러 가지가 있는데요.

지난주 금요일에 어, 트럼프 대통령이

햇을

케빈 햇ържа을 어 백악관에 계속

두고 싶어 한다라고 하면서

해십시보다는 좀 더 양적 완화의

비판적인 케빈 월씨가 지금 어,이

유력하게 되두었죠. 여기에 더해서

지금 링 리더 블랙락의 CIO 링

리더도 지금 트럼프 대통령이 인터뷰

해 봤더니 어 상당히 좋아했다라는

그런 카더라들이 나오면서 지금 원래는

두 명의 케빈 중에 하나가 될 거라는

것이 이제 다시 4파전으로

늘어났습니다. 케빈 두 명, 링

리더, 그리고 크리스토퍼 월러 이렇게

패드 이사까지 들어왔는데 크리스토퍼

월러가 다시 들어온 이유는 지금 어이

그 틸리스 나중에 트럼프 대통령이 어

그 페드 의장을 후보를 추천하더라도

상원에서 인준을 받아야 하죠. 거기에

지금 캐스팅 보트 역할을 할 공화당의

트리스 상원 위원이 원러를

선호한다더라라고 하는 그런 보도가

나오면서 다시 4파전이 된 그런

상황입니다. 빠르면은 다음 주에 이제

어 차기 의장을 드디어 발표할

예정이라고 하는데

뭐 링리더가 만약 된다고 하면은

링리더는 굉장히음

좀 완화적인 그런 정책을 계속해서

이야기를 해 온 사람이기 때문에 패드

독립성에 대한 우려 뭐 이런 것들이

지금 자극이 되고 있는 상황이고요.

플러스로

오늘 대법원이 만약에 관세 관련해서

위원 판단을 내릴지 안할 아닐지 어

이제 오전 10시에 잘하면은 나올

수도 있는데요. 지난주까지만 해도

베센트나 어 백악관의 코멘트가

하면 안 된다. 지금 만약에 하더라도

우리에게는이

플랜 B가 있다라는 것이음

그 기본적인 스탠스였습니다. 즉

어 트럼프 대통령이 원치 않는 위헌

판결을 할 가능성을 염두해 둔 그런

발언들이 나왔었는데 주말 사이에

베센트 장관의 발언이 좀

바뀌었습니다. 베센트가 어 대법원이

결국 어 혼란을 원치 않을 것이다.

어, 관세 판결을 어, 관세를

무효화할 가능성이 매우 휘박하다라고

말이 좀 바뀌었어요. 어, 뭔가 지금

두 번이나 대법원이 연기를 하는 동안

딜를 했나? 뭐 지금 이런 어, 약간

이야기가 나오고 있고요. 이러다

보니까 오늘 폴리마켓에서도

지금

어,

네. 연방대법원이 트럼프 대통령이

원하는 대로 과연 판결을 할 것인가에

지금 확률이

어 그래도 28%네요. 어 32%까지

올라갔다가 지금 28%로

나왔는데 어 지금 판세 판결이

나오더라도 어 그냥 다 무효 다

오케이 이렇게 나오지 않는다라고 여러

번 말씀드렸죠. 굉장히 다양하게 나올

가능성이 있는데 조금은 트럼프

행정부의 유리한 방향으로 나오는게

아니냐 요런 지금 이야기들이 나오고

있고요. 넷플릭스가 상승하고 있는

것도 어쩌면은 이런 기대감이 반영이

되어 있을 수도 있습니다. 관세가

만약 어 트럼프 대통령이 원하는

방향으로 판결이 나온다면은 관세

무풍지대에 있는 주식들 대표적으로

넷플릭스에게는 또 한 번의 호재가 될

수 있기 때문이죠.

일단 10시에 나와 봐야 알겠지만은

안 나올 수도 있습니다. 이번에도.

네. 어쨌든 그렇게 나올 가능성을

지금 미리 어 채권 시장이 또 반영을

하면서 어 뭐 그런게 아니냐 뭐 이런

이야기도 있고요. 세 번째로는 내일

있을 리사쿠의 심리의 파월장이 참석할

예정이다라고 아까 말씀드렸는데 베센트

재무 장관은 이것에 대해서 패드를

정치화하지 하면 안 된다라고 주장을

하면서 거기에 의장이 가는게 말이

되냐 뭐 이렇게 지금 또 맹빈을 하고

있는데 뭐 이런 지금 패드를 둘러싼

여러 가지 노이즈들도 어이

인플레이션에 대한 패드의 곱비 역할이

약화될 것이다. 뭐 이런 우려들을

자극시키는 요인으로 작용을 하고

있습니다.

어, 결국이 금리가 언제까지 얼마나

오를 것이냐. 이것이 과연 위험

자산의 어, 문제가 되는 수준까지 될

것이냐? 어, 금리가 특히 일본에서

많이 올라서 이제 어, 해외에 나와

있었던 일본 자금들이 그냥 우리

이러느니 일본 국채를 사자라고 하면서

미국 국채나 미국 증시를 팔고 일본에

다시 돌아가서 채권이나 사자로 되는

것은 아니냐. 이런 지금 우려들이

전반적으로 위험 자산에 문제가 되고

있는 상황이라는 점을 염두해 두시면

될 것 같습니다.

뭐 이러다가 뭐 트럼프가 또 타코

하면은 또 되돌려질 수도 있겠지만

여러 가지 복잡한 역학들이 지금

작용하고 있기 때문에 조심하자라고

말씀드린 거고요. 세 번째는음 이제

반도체 관련 또 소식입니다.

어 마이크론하고 인텔은 상승하고 있고

지금 어 샌디스크도네

6% 또 오르고 있고요. 웨스턴

디지털 0.7% 상승하고 있는데요.

러트닉이 지난주 금요일이죠.

마이크론의 어 공장 착공 행사를가

가지고 미국 내에서 생산을 하지 않은

해외 반도체 기업들에게는 100

100% 반도체 관세를 부과할 수

있다라고 또 한번 이야기를 했죠. 어

이제 우리 증시에서 삼성전자하고 SK

하이닉스의이

주가 퍼포먼스를 보셨다면은 아시겠지만

시장은 별로 크게 심각하게

받아들이지는 않고 있습니다. CT

같은 경우에도 지금 지점에서 100%

반도체 관세 실행할 가능성 매우 극히

낮다. 왜냐 메모리 지금 없어서 못

파는 공급자들이 지금 갑인 그런

상황인데 만약에 이렇게 어 관세까지

매긴다면은이

삼성전자나 SK 하이닉스나 이런

회사들이 미국에 안 팔면 그만인 그런

상황이고 그렇게 되면 미국 기업들이

훨씬 더 불리하기 때문에 관세는 결국

협상 수단으로 이용할 가능성이 훨씬

크다라고

보고 있습니다.

어 이런 지금 상황에서 결국 어

미국으로서는 인텔이나 마이크론이나이

또이 TSMC 같은 또 삼성전자 SK

하이닉스 같은 해외 회사들이 미국

내에 더 많이 케파를 늘리도록 어

촉진을 하는 것이 최선인 그런

상황인데 마이크로는 일단 어 지난주

금요일 날 어 시라큐스의

어이 대규모 공장을 착공한데이어서

대만의 반도체 위탁 생산 업체죠.

PSMC 원래 마이크론하고 파트너십을

맺고 있었던 그런 회사인데 대만

공장을 18억 달러에 매입을

했습니다. 이것 때문에 PSMC의

주가도 굉장히 많이 올랐는데 오늘

마이크론도 크게 오르고 있고요.

마이크론은 어이 대만 공장을

인수함으로써 최대 현재는 8,000장

수준의 웨이퍼를 찍어내고 있는데 최대

월 5만 장까지

상승 어 생산해 낼 수 있는 그런

규모의 패비라고 합니다. 여기에 이제

2027년부터 본격 디램을 생산할

예정이라고 하고요. 완료가 되면은

마이크론의 생산량이 10에서 15%

늘어날 수 있는 상당히 어 중요한

투자이기 때문에 이것을 반영해서 지금

4% 마이크론 주가 오르고 있는

상황입니다. 물론 이것도

2027년부터 생산이 시작되는

것이니까 어 지금

못 해도 2027년까지 반도체 공급

부족은 지속될 것이다라고 하는이

어 반도체 주가들을 계속 지탱하고

있는 요인은 아직 변하지 않고 있는

것으로 보시면 되겠고요. 참고로

삼성전자하고 SK 하이닉스는 랜드를

올해 아예 감산하겠다라는 보도까지

나와 있는 상황입니다. 오늘 샌디스크

주가가 또 오르고 있는 요인이겠죠.

어 이에 더해서 모건 스탠리는

어 디램 가격이 또 크게 오르고

있다라고 이야기를 했는데요. 어

모건스텐리의 공급망 분석 결과에

따르면은 어 DDR4의 1분기 가격이

전 분기보다 50%까지 오를 수

있다라고 이야기를 하고 있습니다.

기존상 예상했었던 것보다 인상폭이

훨씬 더 높아질 수 있다는 것이고요.

지금 DDR3가 너무 부족해서 어

문이 DDR4를 생산하느라고

DDR3를 어 생산을 줄이느라

DDR3까지 지금이 가격이 오르고

있는 그런 상황이었는데 지금 뭐 뭐

뭐 뭐 할 것 없이 지금 다 가격이

오르고 있다라고 보면은 되고요.

참고로 지금 갤럭시 북 새로 나온 거

보니까 가격이 40% 올랐던데요.